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观点:阿里IPO可能已错过最佳时机

发布时间:2022年04月23日

       如果一个月前, 阿里能够利用互联网公司的泡沫特性以超高估值IPO, 显然已经错过了时机。近日, 有消息称, 阿里巴巴集团近日在美国召开IPO启动会, yobo官网体育安卓版 启动上市进程。据悉, 阿里巴巴此次IPO将与花旗、瑞士信贷、德意志银行、高盛、摩根大通、摩根士丹利等六家主要承销商, 以及其律师等专业人士见面。阿里IPO之所以受到国内外金融界人士的广泛关注, 是因为阿里集团拥有中国最大的电子商务网络, 并拥有基于电子商务网络的互联网金融想象力。
       阿里的IPO一度被一些国际交易所和投行炒作金锭。估值从500亿美元左右上升到1000亿美元,

甚至个别投行家的估值也达到了1500亿美元。不过, 从互联网公司估值容易出现泡沫的特点来看, yobo官网体育安卓版 阿里巴巴的IPO可能错过了最佳时机, 或者目前还不是其IPO的最佳时机。
       从阿里巴巴的上市资产来看,

其实目前还没有明确的说法。此前, 阿里巴巴高层声称, 要上市的资产必须是“最赚钱的业务”, 其中自然包括淘宝、天猫等在线交易平台, 但可能不包括阿里金融的资产。此前, 个别投行对阿里的估值过高, 超过了常识, 或者是因为它包含了极具想象力的金融发展空间。近年来, 淘宝和天猫在中国蓬勃发展, 但这该模型很容易被其他人复制, 并且其他人正在迅速追赶。此外, 近期中国人民银行和多家商业银行对支付宝转账和快捷支付的限制也限制了电子商务的发展步伐。淘宝和天猫可能是受影响最大的。阿里金融最有潜力的价值, 包括支付宝的使用、余额宝的扩张等, 一个月前还是一片光明, 而现在却是一片阴霾。所以, 如果一个月前, yobo体育全站app下载 阿里还能利用互联网公司的泡沫特性, 以超高估值IPO, 显然已经错过了时机。从选址来看, 阿里似乎有很多选择, 但实际上却是进退两难。阿里巴巴集团在中国扩张, 业务主要集中在中国。选择香港上市是最适合的地域。但港交所要求同股同权, 而阿里的合伙人制无疑与港交所的根基相悖。如果港交所特意给阿里开了绿灯, 其实就是在“义利”之间放弃“义”, 取“利”。
       阿里近期的经验表明,

其生存环境的政策风险非常惊人, 其增长空间已经出现了局促的迹象。港交所是否愿意为这些“福利”开绿灯, 目前还不得而知。当然, 阿里可能会选择在美国上市,

但在美国股市最重要的是公平和透明。虽然美股AB股等机构可以为阿里上市提供土壤, 但美股对透明度的要求也是对阿里合伙人制度的要求。一个挑战。传阿里巴巴大股东软银、雅虎与阿里巴巴有约它已决定在2015年之前上市, 此次上市还将收回雅虎超过20%的一半股权。因此, 只有阿里在2015年之前上市, 才能实现合作伙伴的利益最大化, 雅虎等风险投资的利益才能最大化。
       距离2015年只有三个季度, 政策风险和行业生态发生了很大变化, 估值也将发生很大变化。至少现在, 很难找到2013年的天赐良机。陈德成