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yobo官网体育安卓版-突击收购在管建筑面积猛增380% 德商产投服务冲击IPO
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突击收购在管建筑面积猛增380% 德商产投服务冲击IPO

发布时间:2022年05月12日

       不久前, 上海传出消息, 四川小型地产公司德国商业产业投资服务公司向港交所提交招股说明书, 拟在香港主板上市。 招股书显示, 2019年德国商业投资服务公司提供了公司的“惊喜收购”, 当年管理的建筑面积较上年猛增约380%, 但与去年相比仍是“蚊子式企业”。 它的同行。 同时, 德商的生产和投资服务也依赖母公司德商集团, 报告期内一半的收入来自德商集团。 在物业管理行业竞争加剧的背景下, 港交所提高主板IPO盈利要求, 提高上市门槛, 有业内人士建议, 德商等小型物业公司 投资服务应充分挖掘自身亮点和投资价值, 走差异化竞争路线, 同时谋划并购, 扩大规模, 赢得市场青睐。 根据招股书, 德商投资服务管理面积仅390万平方米, 致力于为中高端住宅物业和商业物业提供物业管理服务和商业运营服务。 . 截至2020年12月31日, 公司管理27处物业, 管理建筑面积约380万平方米。 2021年3月31日, 管理建筑面积达到390万平方米, 自2020年12月31日以来增加约72,

000平方米。根据弗若斯特沙利文的数据, 2020年, yobo体育全站app下载 Decommercial Investment Services在所有物业中按收入计算排名第五 在成都提供商业运营服务的管理服务公司。 不过, 根据克而瑞发布的《2020中国物业服务百强企业管理榜》, “物业百强”的入围门槛为管理面积1386万平方米。 相比之下, 德国的生产和投资服务业属于典型的“蚊子式”材料公司。 2018-2020年, 德国商业生产与投资服务分别录得收入6400万元、6910万元和1.28亿元, yobo体育全站app下载 2018-2020年复合年增长率约为41.4%; 同期净利润分别为3140万元、31亿元。 1万元和4290万元, 2018-2020年复合年增长率约为16.9%。同期, 公司业务规模也不断扩大, 从截至2018年12月31日的约50万平方米增至约 截至2020年12月31日380万平方米, 年复合增长率约175.7%; 合同建设面积由截至2018年12月31日的约130万平方米增加至截至2020年12月31日的680万平方米, 复合年增长率约为128.7%。 “于往绩记录期间, 我们的大部分收入来自德国业务集团”。 招股书显示, 成都德商是德商产业投资服务的主要运营子公司, 德商产业投资服务的大部分收入来自该公司。
        2018财年、2019财年和2020财年, 来自德国商业集团的收入占比分别为53.4%、51.0%和47.3%。 同期, 物业管理服务收入的100%、100%及68.8%不要来自德国商业集团开发的财产。 然而, 招股书强调, “Demert Industrial Investment Services一直在寻求通过有机增长、收购其他物业管理公司以及对其他物业管理公司的战略投资来扩大业务”。 2018-2020财年, 物业管理服务收入占德商集团收入的比重分别为7.2%、6.7%和4.3%, 呈逐年下降趋势。 相应地, 来自独立第三方的收入占比有所上升, 占比分别为39.9%、42.8%和43.7%。 德国商业投资服务公司强调, 未来将继续丰富物业管理服务组合, 增加进一步获得独立第三方物业管理合同的机会。 2020年, 公司管理面积将增加250万平方米。 招股书解释称, 这源于公司于2020年8月收购中能集团全部股权, 导致公司2019年至2020年在管总面积、承包总面积及物业管理服务收入大幅增加, 而在 管理。 增加250万平方米, 合同建筑面积增加330万平方米。 但值得注意的是, 此次收购导致公司毛利率下降, 销售成本上升, 而经营面积却在飙升。 例如, 从盈利能力来看, 德国商业生产和投资服务的毛利率较高, 但近三年呈下降趋势:从2018财年到2020财年, 其毛利率 分别为 59.7%、51.9% 和 49%。
        同期, 公司的销售成本也持续增加。 2019年德国商业生产和投资服务销售成本3330万元; 2020年销售成本增加96.1%至6530万元, “这主要是由于在管总建筑面积增加和新增增值服务类型”招股书显示。 物业公司上市难度更大 彼时, 主要创始成员邹康、邹健两兄妹于2018年成立了成都德商(原名“成都德商投资管理有限公司”)。 成立时间), 然后于 2015 年签订一致行动协议(后于 2021 年签订)。 与确认契据一致行动的人士), 为 Decommercial Industrial Investment Services 的主要营运附属公司。 2016年8月,

成都德商在新三板挂牌。 由于“新三板采取做市商、协商转让或投资者竞价转让的交易机制, 而非连续竞价机制, 极大限制了投资者的发现和订单执行”, 成都德商于2020年5月7日从新三中自愿退市 木板。
        退市几个月后, 成都德商开始了一系列调整, 为上市做准备:2020年11月, 成都德商由股份制公司改制为股份有限公司, 更名为“成都德商产业投资物业服务有限公司”。
        , 有限公司”; 2021 2009年1月, 德商产业投资服务收购上海吉德置业有限公司和成都中能物业管理有限公司; 3月9日, 公司注册资本由1000万元增至5000万元; 3月26日, 德国商业生产投资服务公司实际控制人由“邹康”变更即“德盛物业服务有限公司”, 即“德盛物业服务集团有限公司”。 《华夏时报》记者注意到, 除德商投资服务外,

祥生活服务也提交了招股书, 新希望服务于5月25日成功上市。据中国材料研究会发布的研究报告显示, 继 2020年18家材料企业成功上市, 今年材料企业上市热情持续。 截至5月26日, 2021年新增上市材料企业4家, 多家材料企业排队入场。 截至5月26日, 已有19家材料公司向港交所提交申请。 上述中国材料研究协会研究报告还强调, 资本市场物业服务公司估值明显高于房地产公司:截至5月18日, 45家上市公司平均市盈率 地产公司为32.4倍, 中位数为26.4倍。 , 显着高于同期相关房地产公司6.4倍的平均市盈率和5.0倍的中位市盈率; 地产板块相对于相关地产公司溢价5倍以上。 但同时,

随着实体企业赴港的增多, 行业的竞争压力也与日俱增。 事实上, 地产股普遍高估值的时代早已一去不复返。 股价回调、市值缩水、IPO爆发, 让部分房企在上市后陷入两难境地。 今年5月20日, 港交所还上调了主板盈利要求, 提高了上市门槛。 中国银河证券研报认为, “在港交所主板IPO盈利能力提升的背景下, 中小公司上市进程或受阻。
       ” IPG中国首席经济学家、中国企业资本联盟副主席白文喜直言对《华夏时报》记者表示, 资本市场对物业公司的估值已经有所调整。 这种情况确实会让它们更难上市, “主要表现在发行和估值的难度, 也就是上市要付出更高的代价”。 “但上市总比不上市好。” 白文曦建议, 这些规模较小的房企要想成功上市, 除了准备支付更高的上市价格外, 还要充分挖掘自身亮点和投资价值, 走差异化竞争路线, 在 同时谋划并购, 扩大规模, 赢得市场青睐。 易居研究院智库中心研究主任闫跃进认为, 港交所提高主板上市门槛, 实际上是为了提高上市公司的质量。 他向《华夏时报》记者指出,

公司上市本身就是一种手段, yobo体育全站app下载 关键是做实生意:“对于这样的公司, 要积极研究商业模式,

尤其是在后疫情时期 时代, 如何做好传统业务, 同时形成新的业务, 包括现在国家提出的数字家庭的管理等。如果物业公司能够介入, 那么就可以形成新的商业模式。 ” 关于公司如何改善财务指标、上市进度, 以及如何应对市场环境压力等问题, 《华夏时报》记者也向德商投资服务社发送了采访提纲, 并打了电话, 但 接听人员拒绝接受采访, 截至发稿, 该公司尚未回复记者的邮件。